中国粮油市场2008年2月份大豆分析报告翅柄蓼云南蕨黑背鼠李高砂羊茅雪里见Rra

中国粮油市场2008年2月份大豆分析报告

中国粮油市尖叶桂樱场2008年2月份大豆分析报告

2月份，国内外大豆期现货市场涨声一片，东北地区大豆收购价和进口大豆到港成本纷纷创出新高。本月三等大豆全国平均价为4650元/吨，与上月相比上涨3.31%；郑州粮食批发市场三等大豆为4955元/吨，与上月相比上涨1.54%。

大豆收购困难油厂纷纷提价收购

本月，大我国是甲壳素资源大国豆的收购工作进展比较困难，以地处黑龙江地区为代表的油厂原料大豆供应不是很充足。一是在本月的春节是传统大假，时间也较长，市场在这期间基本无交易；二是因为经过春节前油厂和贸易商的集中收购，豆农手中所剩的大豆数量并不是很多，豆农较为惜售。受此影响，节后相当一部分油厂因原料供应不上而被迫停产，东北主产区大型油厂纷纷提价转动部份注润滑油收购，国内大豆收购价较春节前出现大幅上涨，即便如此，油厂的收购情况也不是很理想，每天的收购量仍然不能维持压榨，迫使许多油厂选择了停产。

开工不足导致供应偏紧胡椒科粕价上扬

本月，北方受国产豆源紧缺影响，南方受到进口大豆到货量偏低以及员工返城较晚的影响，国内各地油厂开工普遍较晚，整体开工水平相对有限，豆粕供应略显紧张，因而在外盘大豆期价持续攀升的带动下，国内豆粕现货价格得以迅速反弹。再加上节后一部分饲料企业陆续入市采购，对豆粕行情也形成利好,因此，预计3月上、中旬国内豆粕价格将继续坚挺上扬。当前因市场基本面利好支撑粕价坚挺，不过随着油厂开机率提高，豆粕供应量将上升，而现阶段国内畜禽养殖需求仍然偏弱，尤其是存栏水平整体偏低，在国如有需要更换垫圈的内需求暂时难以匹配供应量的情况下，进入4月份部分地区供应压力可能逐步显现。

后期进口大豆到港成本仍将上升

本月，随着国际原油市场价格的再次上涨，CBOT市场豆类品种盘面也随之出现大幅飙升，加之海运费回涨，因此进口大豆到港成本再创历史新高。截至2月26日，3月船期的美国大豆到港完税理论成本已经涨至5400元/吨，3月船期之后的南美大豆到港完税理论成本也已经涨至5070～5230元/吨，均远远高于2007年底的水平。受进口大豆到港成本上升的带动，2月底国内各港口的进口大豆分销价格已经涨至5200元/吨以上。另外，除原油价格上涨这一因素外，本月中国需求也成为主导CBOT大豆行情的一个主要因素。

各地大高山杜鹃豆纤枝冬青加工收益普遍有所提高

本月，各地油粕价格普遍大幅上涨，虽然进口大豆到港成本及东北大豆收购价格继续上升，但油粕价格的上涨幅度大于大豆价格涨幅，各地油厂加工收效普遍上升。在进口大豆加工方面，按2月下旬到港的进口大豆成本测算，2月底沿海地区油厂初榨收益为809.9元/吨；如按2月底港口大豆5200元/吨的分销价格测算，油厂加工收益为310元/吨。在国产大豆加工方面，黑龙江地区油厂平均加工收益为252.5元/吨。各地油厂加工收益进一步提高，促使油厂加工积极性上升，推动大豆价格连续上涨。

巴西和阿根廷大豆产量增幅微小

巴西方面：目前各机构对巴西今年大豆产量持有不同预期，范围在5820万～6090万吨之间。其中巴西农业部预计产量为5850万吨，主要分析机构预测数据为6090万吨，美国农业部的预期为6050万吨。去年巴西大豆产量为5900万吨，从各方面数据来看，今年巴西大豆产量有望增加，但增幅不大。

阿根廷方面：阿根廷农业部发布的2月份报告显示，今年阿根廷大豆产量为4500万～4800万吨，主要分析机构对阿根廷大豆产量预期为4400万～4800万吨，美国农业部的预期为4700万吨。去年阿根廷大豆产量为4720万吨，从各方数据来看，今年阿根廷大豆产量高于去年的可能性较小。因此整个南半球大豆产量增幅微小。如在收割期遇到天气变差，还有可能低于去年。在全球大豆需求上升的背景下，南美大豆产量的止步不前将使大豆供给偏紧的局面继续。

本年度我国大豆进口量同比大增

根据海关统计数据，2007/2008年度前四个月（去年10月到今年1月），我国大豆进口量累计达1256万吨，同比增加310万吨，增幅达32.8%。目前按照美国及南美大豆装运进度推算，2月份的到港量预计为230万～240万吨，3月份到港量初步预计为280万吨，那么2007/2008年度前6个月大豆进口量将累计达到1770万吨，同比增加495万吨，增幅达38.8%。

综上所述，进口大豆到港价格不断创出新高，油粕价格普遍上涨，众多利多因素聚集市场看多人气，虽然美国和中国大豆播种面积有望增加，近几个月大豆进口量上升，但预计3月份国内大豆价格将继续走强。