Mysteel解读:生猪当下矛盾点和周期性拐点是否到来大血藤
当下矛盾点
根据相关数据显示,2021年7月11月,全国定点淘汰母猪宰杀量分析,7月达到199150万头,8月210984万头,9月219780万头,10月215286万头,11月210769万头。
环比变化为8月5.61%,9月4%,10月-2.09%,10月-2.14%。
综合分析,全年猪价从今年一季度后开始全面下跌,在9月底10月初达到全年最低点,9元/公斤左右,自10月4日开始触底反弹,10月内价格一度攀升达到100%。
把产能情况与生猪出栏价结合,配怀情况随着价格下探不断缩减,弃养及淘汰母猪情况在8-9月份达到峰值,根据监测数据显示,两月内淘汰率环比增加9.61%,仔猪弃养情况虽时有发生,市场上也曾有100元3头的情况,但是大部分的仔猪以此名义转手于二次育肥户,所以大部分仔猪还是存活的。
企业在12月计划中表示,12月出栏计划要比11月实际出栏量增加10%左右,12月供给偏宽松,理论价格相对11月相对较低。
明年一季度生猪供应量依然宽松,但是3月份是矛盾点。基于淘汰量与规模内体重数据来看,明年3月份前矛盾逐步加剧,部分企业表示,日龄过低出栏压力较大,但不排除在野产能的补充情况。
是否存在周期性“拐点”?
当前生猪价格的连续反弹,并不能认为是此轮“猪周期”的拐点,按照全国能繁母猪存栏量看,当前存栏依旧高于正常标准的6%左右,种群的二三元比例还在不断迭代,在PSY和生物安全技术的逐步走强趋势下,产能去化还要持续,产能释放同样还为到达高点。根据调研数据看,明年第3季度之后,周期底部可能会有所体现,但并不能认为一定是底部。通过类比现阶段的涨价造成滇南黄檀矮糖芥部分供给后移的现象,在猪价超过养殖成本时,会激发扩产及复养的热情,未来“猪周期”拐点可能会在养殖技术更新迭代,养殖成本竞争增强等事件性的影响下产生较为确定性的底部。
猪周期的起始点都是供给端受到压缩造成的,文中说的拐点应该是指价格开始反弹,同理供给端受到压缩后价格走强后维持一定波动,大家心里预期的价格低点不会低于产能快速肉药兰恢复时的价格,因为价格反映了周期内的供给关系。理性发展趋势应该是山涧草属在既能保供的前提下,行业又可以维持一定的生产利润,这样有利于市场的平稳运行,从行业发展逻辑看,发展起到奠定基础和正向引导的作用。
本轮“猪周期”主要受疫病逻辑影响,叠加疫病情况下消费的限制和观念的转变的影响。生猪疫病比以往产能去化速度更快,严重影响了生猪的供给量,随着应对措施的加强及管理心态的转变,生猪产能恢复速度也有所提速,在公共卫生事件的影响下,经济增速及CPI与PPI之间的增速不匹配,猪肉消费流出较为明显。但随着生猪供给量逐渐趋于正常年份保有量,周期内宽幅价格将得到控制。
文章来源:我的钢铁网
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